دور الهندسة المالية في تحويط محافظ البنوك: دراسة حالة خيارات البيع في السوق المالي القطري للفترة (2014- 2016)
أسماء بحري, ربيع بوصبيع العائش, سلاف بكاري
كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير-جامعة الشهيد حمة لخضر - الوادي · الجزائر
نال مفهوم الهندسة المالية بصفة عامة وموضوع الخيارات بصفة خاصة باهتمام كبير من خلال الباحثين ,وتعد عقود الخيارات أفضل الأدوات المالية من حيث امكانية بناء العديد من الاستراتيجيات المختلفة الهادفة إلى تحويطة المحفظة المالية ضد المخاطر المالية ,ولذلك فقد استخدمت العديد من النماذج من اجل تقييمها وتحديد قيمة العلاوة التي يتحصل عليها الطرف المقابل حيث من خلال دراستنا ألقينا الضوء على عقود الخيارات بالإضافة إلى التعرف على نموذج بلاك وسكولز لتسعير الخيارات المالية وذلك من خلال عرض أهم الفرضيات التي يقوم عليها وكيفية استخدامها لتحديد القيمة المكافأة للخيارات كما قمنا بتطبيقه في تسعير خيارات القطاع البنكي القطري .ومن أهم النتائج التي توصل إليها إن استراتيجية خيار البيع المغطاة وبعد تقيم أداه المحفظة وجدنا إن إتباع هذه الاستراتيجية مكننا من تسيير مخاطر المحفظة المالية , وان معيارين الأداء المعتمدة في هذه الدراسة شارب والفا لجنسون أظهرت في معظمها تحسن أداء المحفظة بعد تحوطها بخيار البيع